Yılın ilk aylarında piyasalarda şahit olduğumuz o baş döndürücü ve rekor kıran hareketlilik, yerini yavaş yavaş daha temkinli ve yeni baştan kurgulanan bir bekleyişe bıraktı.
Altın Tahminlerinde Yön Değişimi
Ocak ayında ons başına 5.595 doları görerek hepimize "Daha ne kadar yükselebilir?" dedirten altın, ikinci çeyrekteki sert satış dalgasıyla frene bastı. Reuters’ın piyasanın nabzını iyi tutan 29 deneyimli analistle gerçekleştirdiği ankete göre, 2026 ve 2027 yılları için beklentiler 2023’ün son çeyreğinden bu yana ilk defa aşağı yönlü revize edildi. Uzmanlar 2026 için ortalama fiyat hedefini 4.916 dolardan 4.509 dolara çekerken, 2027 hedefini de 5.100 dolardan 4.610 dolara indirdi. İran savaşı sonrası hortlayan enflasyon endişesi ve faiz artırımı ihtimalleri bu düzeltmede açıkça başrolü oynadı. Küçük yatırımcı haliyle, yastık altına attığı birkaç gram altının ilerideki akıbetini endişeyle düşünüyor.
Merkez Bankaları Alımdan Vazgeçmiyor
Peki piyasadaki uzman tahminleri peş peşe düşerken sistemi çöküşten kim koruyor? Tabii ki merkez bankaları. Dünyadaki jeopolitik belirsizlikler ve ABD'nin güncel mali tablosuna duyulan derin güvensizlik, büyük devletleri dolardan uzaklaştırıp altının sarsılmaz parıltısına yöneltiyor. Bireysel yatırımcıların talebinde gözle görülür bir yavaşlama yaşansa bile, merkez bankalarının rezervlerini çeşitlendirme inadı, fiyatların daha da aşağı inmesini engelleyen sağlam bir destek duvarı örüyor.
Mücevher Talebi ve Gümüş Beklentileri
İşin tüketici boyutunda ise Hindistan ve Çin gibi altına doymayan devasa pazarlar var. Artan fiyatlar ve Hindistan'daki yeni ithalat vergisi yükleri yüzünden mücevher talebi ağır bir yara aldı. Düğün sezonlarında mecburen kuyumcu yolu gözleyen aileler için bu rakamlar artık bütçeleri fena halde zorluyor. Gümüş cephesinde de manzara pek parlak değil. Ankete katılan analistler, 2026 yılı için gümüş beklentisini ons başına 72 dolara indirdi. Sanayi aktivitesindeki zayıflık ve güneş enerjisi sektöründeki durgunluk madeni epeyce baskılıyor. Gelişmelere dair detaylı rakamlara göz atabilirsiniz. Yine de yapay zeka ve elektrikli araç yatırımlarının, uzun vadede gümüşe can suyu olması kuvvetle muhtemel görünüyor.
