Piyasaları yakından takip edenlerin bildiği üzere, bu keskin gerileme ilk başta İran krizinin gölgesinde hisse senetlerinde yaşanan kâr satışlarıyla benzer bir yol izlemişti. Ancak işin aslı, arkasındaki daha sert makroekonomik rüzgarlarda saklı. Federal Rezerv'in dümendeki sıkı duruşu, enflasyon swaplarındaki belirgin erime, artan reel getiriler ve doların yeniden küresel çapta kas yapması altın için yolu adeta yokuşa çevirdi. Ocak 2024’te 2.000 dolar seviyelerinde el değiştiren sarı metal, 85 milyon ons civarındaki ETF stoklarıyla birlikte 2025'in son çeyreğinde 5.000 doları devirmiş ve stoklar 100 milyon onsun üzerine çıkmıştı. Fakat 2026'nın ilk yarısında mayıs ayı itibarıyla fon çıkışlarının hızlanması, stokları 95 milyon ons seviyesine çekerek fiyatları doğrudan vurdu.
Morgan Stanley'den Şaşırtan 5.200 Dolar Hedefi
Kısa vadede yaşanan bu moral bozucu tabloya rağmen, Morgan Stanley analistleri Alfredo Pinel ve Sonny Mendez altından vazgeçecek gibi durmuyor. Bankanın 2026 yılı sonu için masaya koyduğu 5.200 dolarlık fiyat hedefi, bugünkü seviyelerden yaklaşık yüzde 27’lik bir tırmanış potansiyeline işaret ediyor. Uzmanlar bu cesur öngörüyü, altının bin yıllardır değişmeyen güvenli liman olma vasfına ve piyasalardaki bu vahşi dalgalanmanın bir gün mutlaka dengeleneceği inancına dayandırıyor. Küresel Yatırım Komitesi de stratejilerinde altını "Varlık Koruma" ve "Dengeli Büyüme" sepetlerinde yüzde 1 ile 3 arasında tutmaya devam ediyor.
Küçük Yatırımcı İçin Dikkat Edilmesi Gerekenler
Diyelim ki birikiminizi korumak için elinizi altına attınız; raporda açıkça vurgulandığı gibi fiziki metaller inatçı bir şekilde spekülatif kalmaya devam ediyor. Hisse senetleri veya tahviller gibi cebe düzenli faiz ya da temettü kazandırmayan bu varlıkları yastık altında veya kasada güvenle saklamak, bütçeye ekstra maliyet yüklüyor. Kısacası, bir yanda rekor beklentiler diğer yanda ise cüzdanı terleten dalgalanmalar arasında gidip gelen yatırımcı için sabırlı bir dönem başlıyor.
